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300多只基金今年以来缘何收益为负?

今年以来多只基金业绩翻倍,但仍有300多只基金收益为负。为何业绩如此悬殊?记者在重点梳理了今年以来收益为负的主动管理型权益基金后发现,有的基金是因为所投资的赛道表现不佳,有的则是踏错了投资节奏,一季度高仓位,二季度却大减仓,由此无缘结构性行情。

东方财富Choice数据显示,7月23日,今年以来首只“翻倍基”诞生,融通医疗保健基金净值增长率达100.29%。截至8月2日,“翻倍基”数量继续增加,南方消费进取、易方达生物分级、招商医药健康产业股票等基金今年以来收益率也实现翻倍。

就平均收益率而言,以偏股混合型基金为例,截至8月2日,偏股混合型基金今年以来平均收益率为32.27%。

在众多基金取得良好业绩的同时,也有300多只基金今年以来收益率为负,其中不乏一些主动管理型权益基金。这些基金为何在今年轰轰烈烈的结构性行情中表现如此暗淡?

亏损原因之一:

所聚焦赛道表现不佳

多只聚焦低估值、高股息股票的基金今年以来收益率为负。例如,截至8月2日,工银瑞信红利优享混合A今年以来收益率为-2.36%。基金二季报显示,工银瑞信红利优享的业绩比较基准为30%×恒生港股通高股息低波动指数收益率(经汇率调整后)+30%×沪深300红利指数收益率+40%×中债综合财富(总值)指数收益率。其中,恒生港股通高股息低波动指数今年以来跌幅超过20%。根据基金二季报,工银瑞信红利优享混合A份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率,两者相差不大。

类似的还有,截至8月2日,前海开源港股通股息率50强股票型基金今年以来收益率为-9.51%。根据基金二季报,其投资目标为港股市场中具有高现金分红的股票,业绩比较基准为恒生指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%。截至8月3日,恒生指数今年以来下跌13.24%。

此外,据基金二季报披露,截至6月30日,前海开源港股通股息率50强过去6个月收益率为-13.14%,业绩比较基准为-10.09%,略跑输业绩基准。

亏损原因之二:

大幅减仓错过上涨行情

有的基金亏损原因是踏错了节奏。例如,截至8月2日,长安产业精选今年以来收益率为-6.22%。从股票仓位变化来看,截至一季度,长安产业精选权益投资占基金资产净值比例为93.47%,但截至二季度,该比例骤降至26.55%。

行情数据显示,一季度上证指数下跌9.83%,二季度以来上证指数涨幅超过20%。此外,二季度以来,结构性行情得到了充分演绎,在申万28个一级行业中,截至8月3日,申万休闲服务涨幅超过128%,申万食品饮料、申万医药生物等涨幅均超过50%。

在长安产业精选基金二季报中,基金经理表示,由于流动性驱动的反弹已经略偏离基本面,相较于上一报告期,基金权益资产配置比例有所降低,主要配置了估值较低且基本面向上的金融地产,以及受疫情影响较小、长期趋势向上的科技相关行业。

汇安资产轮动灵活配置混合型基金今年以来也表现不佳。截至8月2日,汇安资产轮动今年以来收益率为-0.68%。截至一季度,汇安资产轮动的权益投资占基金资产净值比例为56.23%,但截至二季度,该比例只有35.07%。

事实上,这已经是基金经理大幅加仓的结果。在汇安资产轮动基金二季报中,基金经理表示,由于对二季度基本面偏谨慎,因此在二季度采取了保守策略。基于看好下半年经济稳步复苏,基金从6月底开始大幅加仓,将均衡配置低估值的价值行业并精选估值合理的成长个股,积极参与市场行情。此外,汇安资产轮动的前十大重仓股“大换血”,二季度前十大重仓股与一季度无一重合。